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HypoVereinsbank halten
27.07.2005
SEB
Ingmar Lehmann, Analyst der SEB, bewertet die Aktie der HypoVereinsbank (ISIN DE0008022005 / WKN 802200) im aktuellen "AnlageFlash" mit "halten".
Die vor der Übernahme durch die italienische Großbank UniCredit stehende HypoVereinsbank habe im 2. Quartal ihr Ergebnis gegenüber dem Vorjahr gesteigert, allerdings weniger verdient als im 1. Quartal. Zugleich habe das Münchener Institut seine Ziele für das laufende Geschäftsjahr bekräftigt. Die HypoVereinsbank strebe damit weiterhin eine Eigenkapitalrendite von 8% bis 9% (Vj. 4,9%) an, die einem Nachsteuerergebnis von rund 1 (Vj. minus 2,4) Mrd. EUR entspreche. Die Risikovorsorge solle im Gesamtjahr auf 1,3 Mrd. EUR sinken.
Im 2. Quartal habe die HypoVereinsbank ein Ergebnis nach Steuern und Drittanteilen von 230 Mio. EUR erzielt und damit leicht über den Prognosen gelegen. Dieses Ergebnis liege allerdings deutlich unter dem Nettoergebnis des ersten Quartals dieses Jahres mit 336 Mio. EUR. Das Betriebsergebnis von April bis Juni habe mit 412 Mio. EUR nur unwesentlich unter der Prognose gelegen. Gegenüber dem starken Auftaktquartal dieses Jahres habe der Zinsüberschuss mit 1,493 Mrd. EUR vor allem dank der Dividendenzuflüsse bei der Bank Austria und dank Einmaleffekten nochmals zugelegt. Ebenso sei der Provisionsüberschuss mit 764 abermals angestiegen. Das Handelsergebnis allerdings sei deutlich zurückgegangen und habe 101 Mio. EUR betragen. Die Kreditrisikovorsorge habe mit 326 Mio. EUR punktgenau die Prognosen erreicht.
In den ersten sechs Monaten habe die HypoVereinsbank ein Nettoergebnis von 566 Mio. EUR erzielt und damit über die Hälfte des im laufenden Jahr angestrebten Nettogewinns von 1 Mrd. EUR erreicht. Die Risikovorsorge habe mit 649 Mio. EUR nahezu genau die Hälfte des für das Gesamtjahr in Aussicht gestellten Wert von 1,3 Mrd. EUR erreicht. Die Bayern würden zudem für das Handelsergebnis ungeachtet eines deutlichen Rückgangs im zweiten Quartal an ihrem Jahresziel von 1 Mrd. Euro festhalten.
Die Zahlen der HypoVereinsbank seien ohne Überraschungen gewesen.
Die Analysten der SEB stufen die Aktie der HypoVereinsbank mit "halten" ein und raten das Angebot anzunehmen.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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